Иностранные инвестиции в Китай могут перегреть его финансовый рынок

Пекин привлекает больше денег, чем нужно.

Иллюстрация: rossaprimavera.ru

Китай привлекает все больше иностранных инвестиций, увеличивая значимость юаня в мире, однако это может привести к перегреву финансового рынка. Создается ситуация, когда КНР получает больше зарубежного капитала, чем может использовать.

Так сложилось из-за экономической политики Пекина, который в последние годы постепенно открывал доступ на свой финансовый рынок для иностранцев. Привлечение зарубежного капитала стало одной из причин быстрого восстановления экономики Китая после пандемии и ее роста в прошлом году.

За последние 12 месяцев иностранные инвесторы на 62% увеличили вложения в акции компаний материкового Китая и на 47% — в облигации. Однако Пекин понимает, что этот рост может сменится оттоком в случае потери привлекательности инвестиций в Китай. Но пока экономика КНР растет быстрее всех крупных рынков, а прогноз по ее росту остается положительным.

И тут Китай сталкивается с проблемой — продолжая становиться глобальным финансовым центром, Пекин может начать испытывать давление со стороны своих инвесторов. С другой стороны перегрев рынка снова может привести к обвалу китайских бирж и девальвации юаня, как это было в 2015 году. Тогда биржевой крах заставил государство усилить контроль над финансовым рынком.

Однако включение юаня в корзину валют МВФ в 2016 году повысило привлекательность Китая для иностранных инвесторов, и капитал снова стал прибывать на китайские рынки. В свою очередь Пекину нужен стабильный рост, вместо постоянно сменяющихся волн, а также двусторонний поток инвестиций.

Если Китай не реформирует свою финансовую систему, то ему предрекают кризис, подобный американскому обвалу 2008 года. Количество инвестиций, обращающихся на китайском рынке, может превысить их качественные показатели до такой степени, что биржи перегреются и возникшая пирамида рухнет.

Отсюда возникают попытки стабилизировать рынок, давая приоритет и льготы надежным компаниям. Именно в этом Китаю может помочь создание кредитного рейтинга, в котором многие видят лишь попытку контроля над личной жизнью граждан. Одновременно китайские власти стремятся справиться с теневым сектором экономики и решить проблему влияния госпредприятий на деятельность частных фирм.

Но Пекин должен действовать осторожно, иначе один неверный шаг приведет к увеличению волатильности на рынках. Проблемой также является желание Китая усилить глобальное экономическое влияние при помощи цифрового юаня, а это нельзя сделать без открытости. А значит, Китай будет проводить реформы при продолжающемся притоке иностранных инвестиций.

Оставьте первый комментарий

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован.


*